Decryptage ECO Fi

La France voit le chômage de longue durée progressé

Après l'annonce d'une hausse record du nombre de demandeurs d'emploi au premier trimestre 2009, le ministère de l'emploi a dévoilé vendredi 10 juillet le chiffre alarmant de 5% d'augmentation de chômeur de longue durée. Cette hausse porte à 1,041 million le nombre de personne cherchant un emploi. Selon l'étude, cette hausse est principalement due à la forte progression des personnes ayant un à deux ans d'ancienneté d'inscription, progression de 10,4%. Malgré une période de diminution entre 2005 et 2008, le nombre de demandeurs d'emploi n'a cessé de progresser depuis le troisieme semestre 2008.

Ce phénomène est renforcé par la forte récession "historique" qui caractérise actuellement le marché du travail. En effet, au premier trimestre de l'année 2009, l'emploi dans son ensemble aurait reculé de 163 000 postes après une baisse de 100 000 au trimestre précédent. A noter que c'est dans le secteur marchand non agricole que les destructions d'emplois salariés ont été les plus importantes avec -193 000 postes au premier trimestre.Il s'agit du "plus fort repli" enregistré dans notre pays depuis 1970...

Pierre-Alexandre Tonin

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Sommet du G8 à L'Aquila : premiers bilans

Les priorités du sommet du G8 de L'Aquila sont économiques et environnementales. Réunis depuis mercredi jusqu'à vendredi dans la ville italienne, les dirigeants des pays les plus puissants du monde (à l'exception du president chinois, retenu à Pékin à cause des troubles dans le Xinjang), auxquels se sont joints les dirigeants des grands pays émergents ont commencé à discuter des grandes questions qui les attendent.
Sur le plan économique d'abord, et celui de la monnaie. Le président français Nicolas Sarkozy a argué qu'un monde multipolaire politiquement devait être un monde multipolaire économiquement. Il rejoint donc la Chine dans sa volonté d'un système monétaire plus ouvert et donc moins centré sur le seul dollar. Par ailleurs les membres du G8 et ceux du G5 (Afrique du Sud, Brésil, Chine, Inde et Mexique) devraient s'engager à limiter les dévaluations compétitives de leurs monnaies, toujours pour limiter les menaces de déstabilisation.
Les pays du G8 et du G5 ont également réaffirmé leur volonté d'éviter les mesures protectionnistes. Le but est de parvenir à la conclusion du cycle de Doha en 2010, amenant à la suppression de milliers de droits de douane.
Dans la lutte contre les paradis fiscaux, les pays réunis devraient discuter voire décider de mesures efficaces pour éviter que d'importants volumes de capitaux ne soient cachés dans le but de ne pas être imposés.
La question du pétrole a également été évoquée. Les pays producteurs et les pays consommateurs devraient s'engager à plus de transparence et plus de dialogue afin de limiter la trop grande volatilité des cours.
Enfin le volet écologique a été abordé comme l'une des priorités. Le G8 a décidé de diviser par deux les émissions mondiales de gaz à effet de serre, et de reduire les siennes de 80%, d'ici 2050. Le président américain Barack Obama a appelé les pays émergents à se joindre à l'effort, arguant que les projections leur prêtent la majorité des émissions à venir, et qu'à ce titre une solution ne peut être trouvée sans eux.

François-Xavier Motte

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General Motors devrait quitter le régime des faillites

Le constructeur automobile américain General Motors, ancien numéro un mondial du secteur et frappé de plein fouet par la crise, pourrait quitter le régime des faillites dès aujourd'hui. Il avait été placé sous la protection du fameux chapitre 11 il y a à peine plus d'un mois.
A moins qu'un rebondissement de dernière minute ne survienne, le plan devrait être le suivant. Les actifs les plus rentables du groupe seront cédés à une nouvelle société. Cette société sera contrôlée à 60,8% par l'Etat américain, qui va lui apporter 30,1 milliards de dollars. L'Etat canadien ainsi que la province de l'Ontario devraient également participer, à hauteur de 9,5 milliards de dollars. Ils recevront 11,7% du capital. 10% du capital reviendront aux détenteurs d'obligations, et 17,5% à un fond à gestion syndicale.
Le "nouveau GM" sera de taille beaucoup plus modeste que l'ancien. Il entend passer de 62.000 ouvriers syndiqués en 2008 à 38.000 en 2011. Le groupe devra être rentable dans un marché de 10 millions de voitures vendues aux Etats-Unis par an. Rappelons qu'il perdait de l'argent dans un marché à 16 millions de voitures par an. Enfin onze sites seront fermés, et trois mis au chômage technique.

Francois-Xavier Motte

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Les 500 plus grosses fortunes francaises ont perdu 27% de leur valeur

Challenges a établi son classement annuel des 500 plus grosses fortunes professionnelles de France. Le principal constat est que la valeur de ces fortunes a baissé de 27% en un an, s'établissant à 194 milliards d'euros.
Toujours selon le magazine, 95% des fortunes présentes dans le classement ont perdu 20% à 45% de leur valeur.
Les dix principales fortunes de France sont les mêmes que l'an dernier, même si leur montant a chuté. La première place est toujours attribuée à Gerard Mulliez et sa famille, propriétaire d'Auchan, avec 15 milliards d'euros. Il sont suivis par Bernard Arnault ( propriétaire de LVMH, 14,6 milliards d'euros) et Liliane Bettencourt (actionnaire principale de L'Oréal, 10,1 milliards d'euros). Bernard Puech et la famille Hermès, propriétaire du groupe éponyme, sont quatrièmes, avec 7,7 milliards d'euros. Robert Louis-Dreyfus, décédé récemment, arrive cinquième, avec 7 milliards d'euros. Francois Pinault possède une fortune de 4,952 milliards d'euros, Serge Dassault 4,7 milliards. L'investisseur Romain Zaleski, propriétaire d'Eramet, Jacques Servier, propriétaire des laboratoires du même nom, et les frères Wertheimer, propriétaires de Chanel, complètent le top 10.
La France compte 33 milliardaires.

Francois-Xavier Motte

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PSA Peugeot Citroen a vu ces ventes chutees de 14%

Avec 1,587 million d'unités vendus au premier semestre 2009, les ventes mondiales de PSA Peuget Citroen sont en baisse de 14 % par rapport a la même époque 1 an plus tôt. Les ventes sont 650 000 unites pour Citroen (-15%) et 937 000 pour Peugeot (-13,2%).

Etats-Unis : vers un second plan de relance?

Laura Tyson, membre de la Commission du conseil économique de Barack Obama, n'a pas écarté l'hypothèse d'un second plan de relance aux Etats-Unis. Il serait concentré sur les travaux d'infrastructures.
Le plan actuel, d'un montant record de 787 milliards de dollars, est avant tout destiné à préserver environ 3,5 millions d'emplois. Une partie est consacrée aux dépenses d'infrastructures, mais elle pourrait être insuffisante. En mettant l'accent sur les travaux publics, ce second plan de relance permettrait de donner aux Etats-Unis les équipements nécessaires à la remise sur les rails de leur économie. Son montant ne peut pour l'instant être avancé. Une idée plus précise devrait être fournie d'ici la fin de l'année.
En ce qui concerne les signes de reprise, ils devraient être plus évidents aux troisième et quatrième trimestres que durant le deuxième.
Enfin pour ce qui est du déficit public américain, il pourrait à la fin de l'exercice 2009 être plus élevé que les 12% anticipés jusqu'à présent.

Francois-Xavier Motte

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A Wall Street, on n'abandonne pas la pratique des bonus

Malgré les pressions du Congrès et des membres du Trésor américain, les banques américaines prévoient de mettre de côté plusieurs milliards de dollars pour leurs salariés. Si les pouvoirs publics dénoncent des rémunérations trop élevées encourageant les prises de risque, les banques arguent qu'elles y sont obligées pour garder leurs employés les plus talentueux.
Goldman Sachs prévoit ainsi de garder 20 milliards de dollars, Morgan Stanley entre 11 et 14 milliards. Les aides publiques reçues par les deux établissements ont été remboursées, aussi ne sont-ils pas tenus de restreindre les remunérations.
Néanmoins pour limiter les effets de prise de risque générés par les bonus, ces derniers dépendant des résultats et donc motivant les traders à prendre des risques à court terme, les banques devraient augmenter les salaires fixes et diminuer à part des bonus dans la rémuneration finale. Bank of America a ainsi augmenté de 70% le salaire fixe de ses traders. Les salaires fixes des banquiers de Morgan Stanley représenteront 30% à 35% de leur remuneration finale, contre 15% à 20% auparavant.
Les banques américaines veulent éviter que la fuite des talents observée au plus fort de la crise ne se poursuive. En effet ces derniers mois, les emplois des traders new-yorkais étant menacés voire supprimés, ces derniers se sont tournés vers des banques francaises ou allemandes. Ces dernières ont donc pu faire venir de nouveaux talents pour un coût limité précisement ce que veulent éviter leurs concurrentes américaines.

Francois-Xavier Motte

(Source : LesEchos.fr)

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Le chômage dans la zone euro atteint un plus haut depuis 10 ans

A la fin du mois de mai, la zone euro a présenté un taux de chômage identique a celui des Etats-Unis à la fin du mois de juin: 9,5%. Dans les deux géants économiques, ils representent un record. Pour la zone euro, ce chiffre n'avait pas été atteint depuis 10 ans.
Concrètement, ce chiffre représente une augmentation du nombre de demandeurs d'emplois de 273.000 en mai. En un an, leurs rangs ont grossi de 3,4 millions de personnes. Il y a désormais 15,013 millions de demandeurs d'emplois dans la zone euro.
Le taux de 9,5% est le plus haut qu'ait enregistré l'ensemble économique depuis sa création en 1999. Les économistes anticipaient un taux légèrement inferieur, à 9,4%.
Pour comparer au reste de l'Union européenne, le taux de chômage moyen des membres de l'Union avait atteint 8,7% en avril, puis 8,9% en mai.
La France se situe en dessous de la moyenne de la zone euro, mais au dessus de celle de l'Union, puisque son taux de chômage était de 9,1% en avril, et 9,3% en mai. L'Espagne fait toujours figure de lanterne rouge, avec une part de la population active en demande d'emplois de 18,7%.

Francois-Xavier Motte

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Areva : l'augmentation de capital n'est pas synonyme de privatisation

La présidente du directoire d'Areva Anne Lauvergeon s'est exprimée aujourd'hui sur l'augmentation de capital de 15% que le groupe qu'elle dirige s'apprête à souscrire. Elle a tenu à rassurer ceux qui craignent que ce soit le début de la privatisation du fleuron français du nucléaire.
Apres l'opération, l'Etat restera de très loin l'actionnaire à la fois principal et majoritaire, puisqu'il détiendra 75% du capital. Le but est donc de nouer des partenariats stratégiques avec des grands groupes mondiaux, et de renforcer les partenariats déjà existants.
Madame Lauvergeon a confirmé que le japonais Mitsubishi faisait partie des groupes qui l'intéressait. Areva et Mitsubishi Heavy Industries sont déjà partenaires pour la commercialisation de réacteurs nucléaires de taille moyenne. Certains pays du Golfe pourraient également prendre une participation dans le groupe.
Par ailleurs Areva compte se séparer de sa branche Transmission & Distribution. Anne Lauvergeon a précisé que la vente ne se ferait pas à n'importe quelles conditions.  

Francois-Xavier Motte

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La récession britannique est encore pire que prévu

L'Office des statistiques nationales, équivalent britannique de l'Insee, a publié aujourd'hui ses prévisions sur l'évolution du PIB en Grande-Bretagne. Les chiffres donnés sont pires encore que ceux qu'anticipaient les analystes.
Au premier trimestre 2009, le PIB britannique a reculé de 2,4% par rapport au premier trimestre 2008. Les analystes s'attendaient à une contraction de 2,2%. La chute du PIB à la fin de l'année 2009 devrait être de 4,9%, soit plus que les 4,4% qu'attendaient les analystes, et les 4,1% des précédentes estimations.
Les deux principaux secteurs responsables de ces données sont le BTP, qui enregistre une baisse de près de 7% sur le premier trimestre, et le secteur des services, dont l'activité s'est contractée de 1,6%.
La récession trimestrielle est la pire depuis le deuxième trimestre de 1958 au Royaume-Uni, la récession annuelle la pire depuis 1948.
Toutefois l'Office des statistiques nationales, s'il anticipe une reprise plus lente que celle prévue jusqu'à présent, date toujours son debut à la fin de l'année.

Francois-Xavier Motte

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Bernard Madoff : sa pyramide de Ponzi lui coûte 150 ans de prison

Celui que beaucoup qualifient de plus grand escroc de l'histoire, Bernard Madoff, a été condamné aujourd'hui par le tribunal de New York à 150 ans de prison. Son avocat en réclamait 12.
Une petite partie des très nombreuses victimes de Madoff et de sa pyramide de Ponzi s'étaient déplacés au tribunal. Le financier leur a présenté ses excuses avant le verdict. La fraude est estimée entre 50 et 65 milliards de dollars.
Rappelons que la pyramide de Ponzi consiste à verser des taux d'intérêt aux anciens avec l'argent des nouveaux entants. L'argent prêté à Madoff n'était donc pas investi sur les marchés, comme ce devait être le cas. Le système fonctionne à condition qu'il soit alimenté avec des nouveaux entrants. Or la crise a au contraire augmenté le nombre de retraits, forçant le financier à tomber le masque.
Pour ce qui est de la restitution de l'argent, les procureurs ont réclamé un délai de trois mois, au terme duquel ils se prononceront sur la possibilité de restituer aux victimes l'argent perdu ou pas.

Francois-Xavier Motte

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Mort de Michael Jackson : ceux qui pourraient perdre de l'argent, ceux qui vont en gagner

La mort de Michael Jackson va avoir des répercussions financières pour AEG Live, organisateur de ses concerts londoniens, les agences de voyage, ainsi que sa maison de disques.
Les comptes 2009 d'AEG Live, numero deux mondial du secteur, pourraient patir du décès du chanteur. La série de concert de Michael Jackson à Londres, ainsi que la tournée mondiale envisagée, auraient dû être la tournée la plus chère de l'histoire, ainsi que la plus lucrative. AEG espérait ainsi 450 millions de dollars de recettes. Les pertes éventuelles du groupe vont être fonction du contrat d'assurance souscrit par Michael Jackson. Les pertes pour l'organisateur pourraient atteindre 40 millions de dollars si l'assurance n'est pas suffisante, ou si les causes du décès ne sont pas comprises dans le contrat. Rappelons que la vente des billets a atteint un chiffre d'affaires de 85 millions de dollars.
Les agences de voyage sont aussi concernées. Beaucoup espéraient vendre des milliers de billets grâce à ces 50 concerts. Si un certain nombre ont déjà été vendus, les agences redoutent des annulations, et tentent de convaincre les acheteurs de ne pas franchir le pas.
En revanche la maison de disques du chanteur pourrait y trouver son affaire. Les ventes des oeuvres ont littéralement explosé depuis 24 heures. Michael Jackson truste 15 des 20 premières places des meilleures ventes sur Amazon.com, et les 12 premières places sur Amazon.fr. 
Par ailleurs l'audience des médias a enregistré des records. La page de CNN a été consultée cinq fois plus que la moyenne normale. Sur Twitter, 100.000 postes concernant le décès ont été postés chaque heure.
La mort de Michael Jackson fait donc des malheureux financièrement, mais aussi les bonnes affaires de certains.

Francois-Xavier Motte

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Chômage en France : +330.000 en cinq mois

S'il ne cesse d'augmenter depuis des mois, le nombre de nouveaux chômeurs en France decroit mois après mois. Le pays a vu 36.400 chômeurs de plus s'inscrire au mois de mai.
Rappelons que le nombre de nouveaux chômeurs était de 92.000 en janvier, 79.900 en février, 63.400 en mars et 58.500 en avril. La http://www.bourse24.tvhausse du mois de mai est donc de 1,5%.
D'après la ministre de l'Economie Christine Lagarde, ce ralentissement de la hausse du chômage est la conséquence des mesures gouvernementales, en tête desquelles le renforcement de l'indemnisation du chômage partiel.
Il n'en demeure pas moins que depuis cinq mois, ce sont près de 330.000 nouveaux demandeurs d'emploi qui se sont inscrits à Pôle emploi. L'Insee prévoit un taux de chômage à 10,1% à la fin de l'année 2009, son plus haut niveau depuis dix ans.
Les jeunes restent les plus touchés. Le taux de chômage dans cette frange de la population active a crû de 1,7% au mois de mai, et de 41,1% depuis un an. Dans les prochains jours, le plan d'urgence les concernant va entrer en application.

Francois-Xavier Motte

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Les grosses fortunes dans le monde ont perdu 20% de leur richesse en 2008

Merril Lynch et Capgemini ont publié un rapport d'après lequel le nombre de grandes fortunes dans le monde a baissé de 14,9% en 2008 et leurs avoirs de 20%.
Le rapport définit comme grandes fortunes des particuliers disposant d'un patrimoine de plus d'un million de dollars hors résidence principale et biens de consommation. Le nombre de ces particuliers est estim à la fin 2008 à 8,6 millions dans le monde. Apres deux années de croissance en 2006 et 2007, ce nombre est retombé au niveau de 2005 en 2008. Le nombre de personnes disposant d'un patrimoine de plus de 30 millions de dollars a lui été réduit de 25%.
Pour ce qui est de leurs avoirs, ils étaient de 40.700 milliards de dollars en 2007, ils sont de 32.800 milliards de dollars en 2008.
Pour ce qui est de la France, le nombre de grandes fortunes est passé de 395.700 en 2007 à 345.800 en 2008, soit une baisse de 12,6%. 

Francois-Xavier Motte

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Bernard Tapie / Club Med : la Justice intervient

Bernard Tapie a de nouveau affaire à la Justice. Le Parquet de Paris a demandé à la Brigade financière d'enquêter sur une possible manipulation de cours.
Le Club Med a porté plainte le 11 juin contre l'homme d'affaires pour diffusion d'informations fausses et trompeuses et manipulation de cours. Le groupe reproche à Bernard Tapie ses déclarations tonitruantes contre la direction, qui auraient eu pour but de faire chuter le cours afin de lui permettre de prendre une participation à moindres frais. L'action Club Med cotait à 20 euros à l'arrivée du nouveau P-DG Henri Giscard d'Estaing en 2002, puis a atteint un pic de 55,90 euros en juillet 2007, avant de s'effondrer pour aujourd'hui être valorisée à 11 euros. Bernard Tape a pris le 18 juin dernier une participation de 260.000 actions (environ 1% du capital) pour plus de 2,5 millions d'euros.
La manipulation de cours et la diffusion d'informations fausses ou trompeuses sont passibles de deux ans d'emprisonnement chacune et d'une amende de 1,5 million d'euros "dont le montant peut être porté au-delà de ce chiffre jusqu'au décuple du montant du profit éventuellement réalisé", d'après le code monétaire et financier.

Francois-Xavier Motte

(Source : LePoint.fr)

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Steve Jobs annonce la vente de 3 millions d'iPhone 3GS en trois jours

Pour son retour aux affaires après un arrêt de cinq mois pour raisons de santé, Steve Jobs, président et fondateur de la firme Apple, a donné les premiers chiffres des ventes du nouvel iPhone 3GS. Des chiffres impressionnants.
En trois jours, Apple a écoulé pas moins de 3 millions d'exemplaires de son nouveau modèle en trois jours. C'est le double de la moyenne des pronostics des analystes. La troisième version du smartphone de la marque à la pomme est sorti dans huit pays (dont la France) vendredi, contre vingt-et-un lors de la sortie de la deuxième.
Orange est le seul des trois grands opérateurs à avoir eu le droit de proposer le produit vendredi. Le prix est de 149 euros pour la version avec 16 Go de capacité de stockage, et 229 euros pour celle avec 32 Go. Bouygues Telecom et SFR pourront commercialiser le produit dès ce mercredi 24 juin.
Steve Jobs a resumé lui-même la tendance : "Les clients votent et l'iPhone gagne".
Le patron de la firme était de retour après avoir subi une greffe de foie (d'après le Wall Street Journal), confirmant les nombreuses rumeurs qui avaient vu le jour quant à un état de santé du fondateur d'Apple plus préoccupant que de simples dysfonctionnements hormonaux.

Francois-Xavier Motte

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Bernard Tapie entre au capital du Club Med, le cours s'envole.

Le feuilleton de Bernard Tapie et ses ambitions pour le Club Med a connu aujourd'hui un épisode d'importance, le très médiatique homme d'affaires ayant annoncé être entré au capital du groupe de vacances.
Cette entrée est pour l'instant relativement timide : Bernard Tapie a acquis 260.000 actions, pour un montant de plus de 2,5 millions d'euros. Son but est selon lui de comprendre ce qu'il appelle les incohérences concernant le comportement des actionnaires et certains chiffres, et de comprendre la stratégie mise en place depuis plusieurs années. Henri Giscard d'Estaing a en effet depuis son arrivée procédé à une montée en gamme des services du Club Med, alors que selon monsieur Tapie, il faudrait reconférer aux villages de vacance leur côté populaire.
A l'annonce de cette entrée au capital, le titre du Club Med s'est envolé à la Bourse de Paris, prenant 6,93% à 10,26 euros.

Francois-Xavier Motte

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British Airways propose à ses salariés de travailler... gratuitement!

La compagnie aérienne britannique British Airways a proposé aux 30.000 personnes qu'elle emploie au Royaume-Uni une idée pour le moins originale pour faire face à ses pertes : travailler gratuitement, autrement dit sans être payés.
British Airways propose à ses salariés de travailler une semaine à un mois sans rémunération. Une prise de congés sans solde serait également appréciée.
Le groupe fait face à de graves difficultés financières. Les réservations ne cessent de décroître, et la perte nette s'est élevée en 2008 à 425 millions d'euros, du jamais vu depuis 25 ans.
Le directeur du groupe a montré l'exemple en se privant d'un mois de salaire. Le problème est que si lui peut largement se le permettre, avec ses 840.000 euros annuels, ce n'est pas le cas des employés gagnant environ 13.000 euros annuels. Beaucoup de salariés ont d'abord cru à une blague, avant de juger la proposition acceptable à la seule et unique condition que leurs impôts soient aussi payés par l'entreprise, et que les dirigeants renoncent à leurs bonus.
En France on redoute que les salariés jouent le jeu et suivent la proposition, ce qui pourrait donner des idées aux entreprises hexagonales.

Francois-Xavier Motte

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Pourquoi aussi peu de volumes sur les marchés américains? Explications.

Depuis le début de la semaine, les échanges à la Bourse de New York sont caracterisés par leurs faibles volumes. On distingue trois raisons expliquant ce phénomène.
La première est que l'on est au milieu d'un "turning point" en terme d'analyse financière. Acheteurs et vendeurs ne trouvent pas de consensus, freinant ainsi les échanges.
Par ailleurs quatre types d'option doivent être exercées vendredi dernier délai. Le dernier jour de la semaine représente ainsi une echéance majeure pour les investisseurs, qui attendent de voir les tendances avant d'exercer leurs options.
Enfin la troisième raison de la mollesse des volumes sur les marchés américains réside dans le fait que ces marchés sont devenus, avec la crise, plus sain et rationnels. Le temps ou un investisseur pouvait spéculer sur la journée est révolu. Les investisseurs aujourd'hui ont des visions à plus long terme.
Ces trois raisons expliquent pourquoi la Bourse de New York voit circuler de petites transactions depuis le début de la semaine, ce probablement jusqu'à vendredi.

Francois-Xavier Motte

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Michelin : plan social de grande envergure

La crise touche tous les secteurs, y compris celui du pneumatique. Le géant francais Michelin n'est pas épargné, et devrait annoncer un plan social qui toucherait entre 1.000 et 1.500 emplois en France.
Ces suppressions d'emplois se feront sur la base de départs volontaires. Le Figaro avance le chiffre de 1.000 postes concernés, tandis que Le Monde annonce lui que 1.500 emplois sont touchés.
Michelin possède encore quinze usines en France. Depuis plusieurs mois une politique de réduction des effectifs est mise en place, avec notamment le non-remplacement de la moitié des départs à la retraite. Il y a dix-huit mois, le groupe avait fermé son usine Kléber de Toul, détruisant 824 emplois.
La direction, qui se refuse pour le moment à tout commentaire, devrait officialiser sa décision lors d'un Comité central d'entreprise extraordinaire durant lequel les syndicats seront mis au courant du nombre exact d'emplois concernés et des modalités d'application de cette mesure.

Francois-Xavier Motte

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Salon du Bourget : ça commence fort pour Airbus!

Alors que Louis Gallois, président honorifique d'EADS (maison mère d'Airbus), annonçait s'attendre à peu de commandes au salon de l'aéronautique du Bourget, l'avionneur européen en a enregistré vingt-quatre dès le premier jour.
La commande vient de la compagnie Qatar Airways, des Emirats arabes unis. Elle porte sur des moyens-courriers de la famille A320. Airbus va ainsi livrer quatre A321 et vingt A320, plus petits et moins coûteux. Le montant de la transaction s'élève à 1,9 milliard d'euros. Deux avions seront livrés avant la fin de l'année, puis deux autres début 2010, le reste étant prévu pour avant la fin 2012. Qatar Airways est également le plus gros client du futur A350, qui sera lui disponible à partir de 2013.
Louis Gallois s'attend à un nombre de commandes comparable à celui de 2008. Le record de 2007, avec 400 commandes et 260 intentions d'achats, ne devrait pas être atteint. L'avenir est trop flou pour se risquer à des prévisions pour 2010. D'après la direction d'Airbus, tant que les commandes ne sont pas annulées, la situation n'est pas dangereuse.

Francois-Xavier Motte

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Espagne : révision à la baisse des prévisions sur le PIB

Le gouvernement espagnol de Jose Luis Rodriguez Zapatero a revu à la baisse ses prévisions de croissance pour les trois ans à venir. Alors que les estimations précédentes tablaient sur une contraction du PIB de 1,6% en 2009, le gouvernement s'attend desormais à une baisse de 3,6%.
Pour 2010, le gouvernement s'attend à une nouvelle baisse, mais limitée a -0,3%. La croissance être de retour en 2011, avec +1,8%, et se poursuivre en 2012, avec +2,7%.
Le chômage va suivre une courbe correllée. 2009 devrait se terminer avec un taux de 17,9%, 2010 avec un taux de 18,9%. Puis la proportion de demandeurs d'emplois dans la population active devrait commencer à baisser tout en restant très élevée, puisqu'elle devrait être de 18,4% en 2011 et 17,15 en 2012.
Au premier trimestre 2009, le royaume a franchi la barre symbolique des quatre millions de sans-emploi.

Francois-Xavier Motte

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Quand Italie rime avec écologie

Qui a dit que écologie et Italie n'était pas compatible?
D'après une étude menée par l'association écologiste Legambiente et le syndicat CGIL, un plan de relance de l'emploi fondé sur l'économie verte permettrait de créer 500 000 emplois, soit une augmentation du PNB de 1% à 2%.
Grâce à la réduction des dépenses de l'État et autres gaspillages, l'étude évalue une économie possible de près de 15 milliards de d'euros permettant la création d'emplois "vert". 350 000 emplois pourraient être ainsi crées dans le secteur de la construction et de l'énergie propre et 150 000 dans le secteur de la gestion de l'eau et les transports. Même la commission environnement de Confindustria (MEDEF italien), d'habitude hostile, se déclarent favorables à cette action.

A la traine en matière d'écologie, l'Italie pourrait bien rattraper son retard et ainsi "sortir de la crise, en construisant un monde plus propre" comme a dit un certain Obama...

Pierre-Alexandre Tonin

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TF1 s'empare de TMC et NT1

La filiale audiovisuelle du groupe Bouygues TF1 a annoncé aujourd'hui avoir signé pour l'achat de la chaîne de télévision monégasque TMC et de la chaîne NT1. TF1 va débourser 192 millions d'euros pour s'emparer des deux chaines du groupe AB.
Les négociations entre les deux contractants étaient en cours depuis le 28 mai dernier. L'accord porte sur un rachat par TF1 de 100% de NT1 et de 40% de TMC. Pour ce qui est de cette dernière, la chaîne du groupe Bouygues possédait déjà 40% du capital. Elle laisse les 20% restants à la Principauté de Monaco.
Relativement peu connu, le groupe AB possède un bouquet de chaines comprenant RTL9 et un catalogue de droits. 33,5% sont contrôlés par TF1, 66,5% par le PDG du groupe. AB dispose d'une option d'achat qui lui permet d'acheter d'ici deux ans la participation minoritaire de TF1 pour 155 millions d'euros.
La dernière étape pour TF1 est l'étude par les autorités de la concurrence de son projet, ces dernières devant notamment veiller à ne pas conférer un place trop importante à la chaine sur le marché publicitaire.

Francois-Xavier Motte

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Le Conseil Constitutionnel censure la loi Hadopi

"Le rôle de la Haute Autorité (Hadopi) est d'avertir le téléchargeur qu'il a été repéré, mais pas de le sanctionner": c'est en ces termes que le Conseil Constitutionnel a conclu son avis sur la loi Hadopi.
Si ce dernier a validé le texte, il n'en a pas moins censuré le dispositif de sanction final, vidant ainsi le texte de sa substance. 
Les sages estiment en effet que le projet de loi va à l'encontre de la Déclaration des droits de l'homme et du citoyen de 1789 en enfreignant les articles 11 et 9. Allant dans le sens des eurodéputés, le conseil a estimé qu'Internet est reconnu comme un droit fondamental. Dès lors, on ne peut priver quelqu'un d'accès au web sans qu'une autorité judiciaire, et non administrative comme Hadopi, ne l'ordonne.
Toutefois, loin de renoncer, la ministre de la culture a annoncé dans un communiqué son désir de "compléter rapidement la loi de Création et Internet pour confier au juge le dernier stage de la 'réponse graduée' ".

Pierre-Alexandre Tonin

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Rolls Royce place beaucoup d'espoirs dans son nouveau modèle

Le constructeur britannique de voitures de luxe Rolls Royce, propriété de l'allemand BMW, a annoncé que son nouveau modèle, baptise "Ghost", avait reçu un accueil très positif.
Parmi les 10.000 personnes ayant exprimé un intérêt pour cette voiture, 1.500 ont témoigné d'un intérêt manifeste qui déboucherait sur un achat. Si ce chiffre de ventes est atteint, Rolls Royce devrait plus que doubler ses ventes annuelles. Aux ventes de la Ghost s'ajouteraient en effet celles de la Phantom, dont 1.200 exemplaires ont été écoulés en 2008. Il s'agit d'un record pour un modèle dont le premier prix s'élève tout de même à 400.000 euros.
Rolls Royce envisage donc l'avenir de façon assez sereine, même si le secteur du luxe automobile devrait être rattrappé par la crise. Ce secteur a pour habitude de connaître des difficultés après les autres, et de les régler après. Le concurrent italien de Rolls Royce, Maserati, propriété de Fiat, a ainsi vu ses ventes plonger de 30% lors des trois premiers mois de l'année.
Les premieres livraisons de la Ghost sont prévues pour debut 2010.

Francois-Xavier Motte

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Chute de 45% des ventes de luxe à Dubaï

Les ventes de produits de luxe se sont effondrées d'environ 45% dans l'Emirat depuis le début de la crise. Ce plongeon s'explique par la baisse de la demande aussi bien locale qu'étrangère.
Apres des années de frénésie liées à l'explosion du prix du pétrole, la crise a eu des répercussions importantes dans la capitale régionale du luxe occidental. Les marques les plus connues, présentes dans les quarante centres commerciaux haut de gamme que compte l'Emirat, ont vu leurs ventes baisser en moyenne de 20%. La chute est encore plus rude pour les marques les moins connues.
Les opérations de déstockage auxquelles se livrent les acteurs du secteur conjuguées à la baisse de l'afflux de touristes fortunés en provenance de Russie devrait faire perdurer les effets de la crise. Néanmoins les professionnels du secteur estiment que le pire est derrière eux, et que l'activité devrait connaitre un rebond dans le Golfe avant le reste du monde. Mais les taux de croissance de 20% à 30% du secteur du luxe annuels semblent définitivement derrière lui.

Francois-Xavier Motte

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Nouveaux records mondiaux... des dépenses militaires

Avec 1464 milliards de dollars en 2008, les dépenses militaires ont encore connu une année de hausse.
La première place revient aux États-Unis qui, avec 607 milliards de dollars en 2008, regroupent près de 41% du montant total des dépenses militaires mondiales. Soit un total plus important que les 14 autres principaux pays réunis.
La Chine arrive en deuxième position pour la premières fois avec des dépenses établies à 84,9 milliards de dollars. Cette dernières a vu son budget militaire quasiment triplé depuis 10 ans.
Sur la dernière marche du podium, on retrouve la France avec 65,7 milliard de dollars suivie de près par le Royaume -Uni (65,3 milliards).
Il faut également noter l'augmentation de près de 50% sur 10 ans des dépenses militaires en Amérique du Sud avec en chef de file le Brésil et la Colombie.
Mention spéciale pour l'Allemagne et le Japon qui ont respectivement réduit leurs dépenses depuis 1999 de 11% et 1,7%.

Pierre-Alexandre Tonin

Les clubs de foot anglais sont financièrement trop ambitieux

Les clubs de football anglais génèrent des revenus qui se chiffrent en milliards d'euros. Le problème est que leurs dépenses atteignent des montants encore plus faramineux, faisant exploser leur dette et menaçant même leur avenir.
La Premier League (équivalent anglais de la Ligue 1) a engrangé pour la saison 2007/2008 pas moins de 2,28 milliards d'euros en redevance télévisuel, niveau atteint par aucun autre championnat américain. Les nouveaux contrats prévoient un léger tassement de 2010 a 2013, à 2 milliards d'euros, ce qui laisse toutefois le championnat anglais en tête de ses concurrents européens en terme d'attractivité.
Tout serait donc pour le mieux dans le meilleur des mondes pour les clubs anglais si le montant de leur dette n'affichait pas lui aussi des chiffres impressionnants. Pour la saison 2007/2008, la dette des clubs anglais s'est élevée à 3,5 milliards d'euros. Les quatre plus gros clubs se partagent les deux tiers de ce montant.
La principale explication réside dans le montant des salaires des joueurs. Leur somme s'est élevée à 1,3 milliards d'euros en 2007/2008. La constitution des meilleures équipes possibles a un coût.
Tant que les propriétaires des clubs continuent à payer, la dette n'est qu'un problème virtuel. Chelsea est ainsi endetté à hauteur de 800 millions d'euros, mais peut néanmoins continuer à jouer en Ligue des Champions car Roman Abramovitch continue à assurer les frais. En Angleterre, aucun organisme ne pose de conditions financières aux clubs avant qu'ils ne disputent une saison ou une compétition.
Tant que les propriétaires paieront, les clubs anglais pourront continuer leurs dépenses. La crise n'a pour l'instant pas eu de grosses conséquences pour eux. Néanmoins ce problème pourrait devenir préoccupant si les propriétaires décidaient les uns après les autres de se désengager.

Francois-Xavier Motte

(Source : L'Expansion.com)

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Secteur aérien : pertes probablement plus lourdes que prévu en 2009

Selon l'Association Internationale du Transport Aérien, les pertes cumulées des compagnies aériennes devraient dépasser les précédentes estimations en 2009. Cette tendance va logiquement avoir des conséquences directes sur les commandes, qui vont baisser.
Le transport aérien avait perdu 8 milliards de dollars en 2008. Les professionnels du secteur s'attendaient à une nouvelle perte de 4,7 milliards de dollars en 2009, mais les chiffres vont être revus à la baisse.  Le frêt est en effet en recul de 21% (en rythme annuel) sur les trois derniers mois. Quant au transport de passagers, source de 90% des revenus des compagnies, il est en chute de 10%. 38% du trafic mondial de marchandises se fait par les compagnies aériennes, or le secteur devrait souffir de la contraction de 1,3% de l'économie mondiale prévue pour 2009 par le Fonds Monétaire International.
La nouvelle hausse du pétrole devrait également avoir un impact négatif sur les bilans des transporteurs aériens. Les précédentes estimations ont été faites sur la base du baril à 50 dollars, or il avoisine maintenant les 70 dollars, entrainant une flambée des coûts.
Ces tendances inquiétantes devraient entraîner une baisse des commandes de l'ordre de 30% pour les deux principaux avionneurs mondiaux, Boeing et Airbus.

Francois-Xavier Motte

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Charles Beigbeder quitte Poweo

Charles Beigbeder, patron et fondateur du fournisseur d'électricité alternatif Poweo, a décidé de vendre sa participation dans le groupe à l'autrichien Verbund. Il n'occupera plus la fonction de directeur général de Poweo, mais celle de président du conseil d'administration.
Verbund, numéro un de l'électricité en Autriche, était déjà présent à hauteur de 30% dans le capital de Poweo. Le rachat des 13,4% de C. Beigbeder lui donne dorénavant les moyens de contrôler le groupe. 29 euros par action ont été versés au fondateur de la marque française, soit une plus-value de 58% par rapport au cours en Bourse.
Commencé comme un start-up, le développement de Poweo requiert désormais des moyens financiers conséquents que l'entreprise ne possède pas. Charles Beigbeder n'a d'ailleurs jamais caché son intention de revendre sa marque une fois que la nécessité d'un partenaire plus puissant se ferait sentir. C'est le cas pour les projets industriels du groupe, soit trois centrales à gaz pour un montant total de 350 millions d'euros. Par ailleurs Poweo a une carte à jouer dans la libéralisation à venir de l'énergie en France, d'où son intéret à s'allier à Verbund.
Poweo revendique aujourd'hui 34.000 clients.

Francois-Xavier Motte

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Croissance : l'exception polonaise

Un seul pays de l'Union européenne peut se targuer d'une évolution positive de son PIB en 2009 : la Pologne. Ce résultat s'explique notamment grâce à son développement sain depuis son intégration à l'Union, sans effet de bulle.
Le grand atout de la Pologne est le nombre d'usines automobiles présentes sur son sol. Elles sont notamment tournées vers la production de voitures de moyenne gamme, soit exactement celles qui trouvent preneur chez son voisin allemand. l'Allemagne a en effet décidé l'adoption de mesures incitatives à la consommation pour relancer le secteur de l'automobile. L'Allemagne n'est pas le seul débouché pour la production polonaise, puisque dans le reste de l'Europe, les voitures qui trouvent preneurs en ces temps troublés sont avant tout les voitures de gamme moyenne. Une aubaine pour la Pologne.
Par ailleurs la monnaie nationale, le zloty, s'est dépréciée de 30% par rapport à l'euro, favorisant ainsi les producteurs nationaux et les exportations. Et puis la bulle immobilière a été évitée, les Polonais empruntant relativement peu, empêchant une flambée des prix.
Reste que si la croissance devrait être au rendez-vous en Pologne en 2009, le chômage continue à augmenter dans le pays, passant de 6,7% à 8,3% entre le dernier trimestre 2008 et le premier trimestre 2009, et que le déficit budgétaire se creuse et atteint 6% du PIB en 2009.

Francois-Xavier Motte

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General Motors dépose le bilan...

L'épilogue attendu dans la saga de la chute de General Motors s'est concrétisé : l'ancien numéro un mondial de la construction automobile a déposé son bilan ce lundi devant le Tribunal des faillites du district sud de New York.
Le groupe s'était vu donner en mars jusqu'à la fin du mois de mai pour présenter un plan de restructuration draconien. Il a échoué. L'administration Obama devrait mettre entre deux et trois mois à former le nouveau General Motors.
Une nouvelle société comportant les actifs les plus rentables du groupe va être créée. L'Etat fédéral y injectera plus de 30 milliards de dollars et en détiendra 60% du capital. Le fonds chargé de la gestion des retraites des anciens employés de GM détiendra lui 17,5% du capital. L'Etat canadien et la province de l'Ontario se partageront 12% du capital et injecteront 9,5 milliards de dollars dans le groupe, qui possède de nombreuses usines dans le pays. Les détenteurs d'obligations de General Motors recevront quant à eux 10% du capital.
Pour ce qui est de la force de travail, elle devrait passer de 62.000 ouvriers aux Etats-Unis actuellement à 38.000 en 2011. Onze sites de production vont être définitivement fermés, et trois mis au chômage technique.
L'Etat fédéral devrait rester relativement éloigné de la gestion de la restructuration du groupe. Les autorités ont par ailleurs jugé qu'il était trop tôt pour dire si elles allaient récuperer la totalité ou un partie des 20,6 milliards de dollars prêtés au groupe de décembre à avril.

Francois-Xavier Motte

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Zone euro : inflation zéro depuis un an

Le risque d'une déflation dans la zone euro, soit un recul général des prix, se fait de plus en plus manaçant. Les dirigeants veulent croire à une fin proche de la crise, mais les statistiques ne font que renforcer l'inquiétude.
En mai 2009, les 16 pays membres de la zone euro ont connu en moyenne une inflation de 0% par rapport à mai 2008. Il s'agit du plus bas niveau de l'inflation depuis 1999, date de la création de la zone euro.
Parmi les membres, un certain nombre de pays connaissent des inflations négatives. L'Espagne connait ainsi une déflation de 0,8% sur un an, la Belgique de 0,37%. L'Allemagne a une inflation dans la moyenne du reste de la zone euro, puisque l'évolution de ses prix a été nulle. Quant à la France, les chiffres ne sont pas encore connus, mais ils devraient être du même ordre, puisque l'inflation était de 0,1% en avril, contre 0,6% dans le reste de la zone euro.
La déflation, si elle apparait comme une bonne nouvelle dans un premier temps pour les consommateurs car elle désigne une baisse des prix, peut avoir des conséquences terribles pour l'économie. En effet il en découle une baisse du chiffre d'affaires des entreprises, donc une baisse des salaires voire une hausse du chômage, entraînant le reste de l'économie dans un cercle vicieux. C'est le scénario noir redouté par tous les acteurs face à la crise.

Francois-Xavier Motte

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La maison Christian Lacroix en cessation de paiements

La maison de haute couture Christian Lacroix s'est déclarée en cessation de paiements. Propriété du groupe américain Falic, elle est victime de l'effondrement de ses ventes de prêt-à-porter féminin.
Ce dernier secteur représente l'essentiel de l'activité de la maison. Il a perdu 10 millions d'euros en 2008, pour un chiffre d'affaires de 30 millions d'euros. Les pertes sont à chercher de l'autre côté de l'Atlantique : le marché américain a connu une chute violente à cause de la crise.
La décision du Tribunal de commerce de Paris de se prononcer sur une mise en liquidation ou sur un redressement judiciaire est attendue dans le courant de la semaine prochaine. La seconde solution est de loin la plus probable, car les actionnaires seraient déterminés à presenter un plan de continuation.
Longtemps propriété de LVMH, la maison Christian Lacroix appartient désormais à l'américain Falic, qui cherche à la revendre. Des discussions seraient en cours depuis avril avec un investisseur dont l'identité n'a pas été révélée. En cas d'échec de ces  négociations, les actionnaires seront prêts à presenter un plan de continuation, impliquant nécessairement des suppressions parmi les 125 emplois de la maison Christian Lacroix.

Francois-Xavier Motte

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General Motors fait un pas de plus vers le dépôt de bilan

Le constructeur automobile américain semble de plus en plus promis au dépôt de bilan. Dernier épisode en date, le refus des créanciers de convertir leurs obligations en actions.
Le groupe devait obtenir l'accord de 90% des 120 établissements financiers et 100.000 investisseurs individuels détenteurs de ses obligations de convertir leurs titres en actions pour que ces derniers reçoivent 10% du capital. Le problème est que les créanciers s'estiment lésés dans cet accord par les autres parties prenantes que sont le syndicat UAW et l'Etat fédéral américain. L'opération aurait en effet eu pour consequence de consolider la participation de ce dernier à plus de 50% du capital du constructeur.
La restructuration de ses 27,7 milliards de dollars de dette fait partie des conditions sine qua non à l'octroi d'une aide supplémentaire de l'Etat fédéral, aide vitale pour le groupe. L'ultimatum est fixé au 30 mai. Le dépôt de bilan semble donc désormais inévitable.

Francois-Xavier Motte

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639.000 chômeurs de plus en France en 2009?

L'organisme d'assurance-chômage Unedic a publié aujourd'hui ses anticipations pour la situation de l'emploi en France. Il prévoit ainsi une augmentation de 639.000 du nombre de chômeurs en France en 2009. 591.000 emplois salariés devraient par ailleurs être détruits.
Cette hausse du chômage attendue en 2009 succède à celle déjà brutale connue en 2008, et précède celle de 2010, qui devrait s'élever à 137.000. Ces projections sont réalisées sur la base d'un recul de 3% du PIB en 2009, puis d'une hausse de 0,5% en 2010.
Chaque nouvelle publication de l'Unedic est plus pessimiste que la précédente. La dernière, publiée en mars, prévoyait une augmentation du nombre de chômeurs de 375.000 à 454.000.
Le régime de l'Unedic devrait connaître un déficit de 1,3 milliard d'euros. Le déficit cumulé s'élèverait à 6,3 milliards d'euros à la fin de l'année, puis 10,9 milliards d'euros fin 2010.

Francois-Xavier Motte

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Orange a vendu un million d'iPhone

Lancé en novembre 2007 en France, l'iPhone d'Apple (France Telecom) a été vendu par Orange à un million d'exemplaires. Orange annonce ce chiffre alors que depuis quelques semaines, l'iPhone est également commercialisé par SFR et Bouygues Telecom.
Ce passage de la barre symbolique u million d'unités vendues est conforme aux prévisions de l'opérateur, qui espérait franchir ce cap en 2009. Au début du mois de mars déjà, Orange avait annoncé avoir vendu 810.000 iPhone. L'opérateur bénéficiait d'une exclusivité de cinq ans sur la vente de l'iPhone, mais le Conseil de la Concurrence a cassé le contrat en décembre dernier, décision confirmée en février par la cour d'appel de Paris.
L'iPhone représente un créneau particulièrement rentable pour les opérateurs, puisque les clients dépensent en moyenne 86 euros par mois, soit le double des autres modèles de téléphones portables.
SFR a commencé la commercialisation de l'iPhone le 8 avril dernier, et espère en vendre 800.000 d'ici à la fin de l'année 2010. Quant à Bouygues Telecom, le groupe a commencé la commercialisation de l'objet le 24 avril, sans dévoiler ses objectifs de vente.

Francois-Xavier Motte

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Qui pour reprendre Opel?

Ils sont trois. Trois pour reprendre Opel. Trois pour soulager General Motors de sa filiale allemande et permettre au constructeur américain de s'accorder un énième répit.
Le concurrent le plus motivé semble être l'italien Fiat. Le constructeur italien, récemment allié à Chrysler, ambitionne de créer rien de moins que le deuxième groupe automobile mondial, derrière le japonais Toyota. Pour cela le groupe italien réunirait ses propres branches, ses participations dans Chrysler, et deux filiales européennes de GM, Opel et Vauxhall.
Le deuxième repreneur possible est l'équipementier automobile canadien Magna, qui souhaite s'allier au constructeur automobile russe GAZ et à une banque, elle aussi russe, pour reprendre une part majoritaire d'Opel. A lui seul, Magna ne veut pas plus de 20% du capital.
Enfin le troisième repreneur possible est le fonds d'investissement américain Ripplewood. Il n'a fait aucun commentaire sur sa stratégie future.
C'est General Motors qui choisira le repreneur, le gouvernement allemand donnant un avis décisif. Les autorités publiques allemandes sont en effet très impliquees dans le futur d'Opel, qui emploie 26.000 personnes outre-Rhin.
La décision est attendue dès la semaine prochaine.

Francois-Xavier Motte

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Thomson au bord du dépôt de bilan?

Le groupe français de technologies pour les médias Thomson doit trouver un accord avec ses créanciers d'ici à la mi-juin. Les discussions seraient au point mort, alimentant les rumeurs d'un dépôt de bilan imminent.
Le groupe est endetté à hauteur de 2,5 milliards d'euros, qu'il doit à une vingtaine de banques (dont la Deutsche Bank), aux porteurs d'une placement privé américain et aux porteurs de titres subordonnés. Un éventuel dépt de bilan menacerait directement 23.000 emplois dans 30 pays.
A la suite de cette rumeur, le titre Thomson perdait 36% de sa valeur à la bourse avant de limiter ses pertes à 17%. Une action Thomson vaut néanmoins moins de 80 centimes d'euros, conformément à son récent statut de "penny stock" (action de moins d'un euro).
Thomson peut néanmoins tenter d'éviter une faillite en optant pour une procédure de sauvegarde qui lui permettra de trouver du temps pour se restructurer.

Francois-Xavier Motte

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Air France-KLM prend des mesures face à la crise

Le groupe français de transport aérien Air France-KLM avait prevenu qu'il plongerait dans le rouge pour l'exercice 2008/2009. Il ne s'était pas trompé, puisqu'il affiche une perte de plus de 800 millions d'euros.
La perte s'éleve précisément à 814 millions d'euros, pour un chiffre d'affaires de 23,97 milliards d'euros, légèrement inférieur aux attentes. La perte d'exploitation ressort elle à 129 millions d'euros, alors que l'on redoutait les 200 millions.
A titre de comparaison, le bénéfice du géant franco-néerlandais s'est élevé à 756 millions d'euros lors de l'exercice précédent 2007/2008.
C'est la première fois dans l'histoire d'Air France-KLM, né en 2003, que les comptes sont dans le rouge. Cette situation est le résultat de la dégradation du secteur du transport aérien, dégradation due à la crise.
Pour réagir, le groupe a décidé la suppression de 2.700 postes durant l'exercice 2009/2010. Il ne sera pas procédé à des licenciements secs, mais à des mesures de chômage technique et des incitations à la prise de congés.

Francois-Xavier Motte

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La fusion Volkswagen-Porsche en sursis

                       

Le président du conseil de surveillance de Volkswagen a annoncé la suspension jusqu'à nouvel ordre des discussions relatives à la fusion avec son compatriote Porsche. La réunion prévue mercredi a été reportée sine die.
La difficulté repose sur le manque d'information de Volkswagen sur la situation financière de Porsche. VW ne souhaite pas acheter un groupe dont la dette lui serait insupportable. Or le fabricant de voitures de sport haut de gamme est dans une situation délicate due notamment à son exposition sur le marché des dérivés, devenu explosif avec la crise. La dette de Porsche est désormais estimée à 9 milliards d'euros. Toute l'ironie de l'histoire est que la dette de Porsche s'est considérablement alourdie après que le groupe a porté sa participation dans VW à 51%. Les réserves de Porsche sont suffisantes pour faire face aux intérêts de la dette, mais pas pour rembourser la dette elle-même.
Volkswagen exige d'en savoir plus, afin de maintenir son indépendance. La fusion avec un groupe surendetté pourrait en effet faire du constructeur allemand une proie facile. Porsche a pour l'instant repondu qu'il n'avait pas de problème de financement, et qu'il n'avait pas besoin de refinancement avant la fin du premier trimestre 2010.
Le titre de Porsche s'est effondré de 9% à la Bourse de Francfort avant de regagner ses pertes. Celui de Volkswagen a gagné 2,15%.

Francois-Xavier Motte

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Recul inédit du PIB de la zone euro au premier trimestre

Le premier trimestre 2009 a permis aux pays de la zone euro de battre le record de la plus forte baisse de leur PIB. Leur richesse s'est ainsi contractée de 2,5%, du jamais-vu depuis 1995.
Cette baisse est la quatrième consécutive : elle était de 0,2% aux deuxième et troisième trimestre 2008, puis de 1,6% lors du quatrième trimestre de la même année. Le reste de l'Union européenne suit la même tendance, avec une contraction du PIB de 2,5% le trimestre écoulé, et de 1,5% durant les trois derniers mois de 2008.
La situation de la zone euro est donc plus inquiétante que celle des Etats-Unis, qui ont vu leur PIB décroître de 1,6% au premier trimestre 2009, après une baisse de 1,6% au dernier trimestre 2008.
En ce qui concerne la France, la baisse a été limitée à 1,7% au début de 2009. C'est beaucoup mieux que l'Allemagne, qui affronte une décroissance de 3,8% sur la même période. La situation de l'Allemagne s'explique d'ailleurs par la grande dépendance de son économie à la demande extérieure, en baisse partout.

Francois-Xavier Motte

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Sony en déficit pour la première fois depuis 14 ans

Le géant japonais de l'électronique Sony a publié ses résultats pour son exercice budgétaire 2008-2009. Le groupe venait pourtant de consolider ses bases en 2008 apres avoir souffert de l'explosion de la bulle financière japonaise et de celle d'Internet en 2002. La crise actuelle a anéanti ces efforts puisque le groupe a perdu 761 millions d'euros durant l'exercice écoulé.
Deux raisons majeures expliquent ce résultat. La première tient à la chute de la demande mondiale consécutive à la crise : 83% de l'activité centrale du groupe, l'électronique, repose sur les marchés étrangers. De plus le cours du yen a augmenté de 13,8% face au dollar et de 12,7% face à l'euro, pénalisant l'attractivité du groupe à l'exportation. 
Ces deux facteurs ont eu pour conséquence une chute des ventes en volume de l'électronique du groupe de 17% en un an. Aussi bien les ventes de camescopes que d'ordinateurs ou encore celles d'appareils photos numériques ont été déficitaires.
Pour parer à ces tendances dangereuses, Sony entend poursuivre sa stratégie de suppression de 16.000 emplois dans le monde et la réduction de ses sites de production.

Francois-Xavier Motte

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Les temps sont durs pour TF1

L'année 2009 commence mal pour le groupe TF1, qui contrôle notamment la chaîne éponyme et LCI. Le groupe a enregistré une perte opérationnelle de 12 millions d'euros sur les trois premiers mois de l'année 2009. Debut mai, TF1 avait prévu une perte située entre 10 et 15 millions d'euros; elle avait vu juste, contrairement aux analystes qui eux attendaient un bénéfice de 16 millions d'euros.
Le bénéfice net est lui en baisse de 91% par rapport à l'année dernière à la même période. TF1 avait enregistré un bénéfice net de 70 millions d'euros lors des trois premiers mois de l'année 2008, il s'élève à seulement 6 millions d'euros cette année.
Le chiffre d'affaires est lui aussi en forte baisse, puisqu'il perd 18%. Il s'élève à 538 millions d'euros sur la période. La chute de 27% du marché publicitaire, à 321 millions d'euros, y est pour beaucoup.
Pour ce qui est des anticipations pour le reste de l'année, le groupe a revu à la baisse ses objectifs. La baisse de son chiffre d'affaires ne devrait plus être de 9%, mais de 13%. Le plan d'économies, qui devait s'élever à 60 millions d'euros, va être revu à la hausse jusqu'à 70 millions d'euros.

Francois-Xavier Motte

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L'Union europeenne va mettre en place ses propres "stress tests"

S'inspirant des tests pratiqués outre-Atlantique pour tester la capacité de résistance des banques, l'Union européenne va mettre en place son propre système de "stress test". Il diffère toutefois de celui pratiqué aux Etats-Unis, puisque c'est la totalité du système bancaire qui sera testé, et non pas les principales banques une par une.
Les méthodes d'évaluation ne sont pas encore connues, et les autorités de l'Union européenne pourraient décider de ne pas les rendre publiques.
Ces tests sont envisagés un certain temps après ceux realisés aux Etats-Unis pour la simple raison que les banques européennes ont été touchées plus tard par la crise que les banques américaines. Les principaux établissements avaient eu le temps de se mettre à l'abri. On ne devrait donc pas se retrouver en présence de nouveaux cas comme Dexia ou Fortis, très exposés aux marchés américains et donc touchés de plein fouet par leur chute.
Une évaluation de la résistance du système financier européen est également crucial pour la relance du crédit, et notamment du crédit aux entreprises. 80% des prêts aux entreprises en Europe sont accomplis par des banques, contre 20% seulement outre-Atlantique.

Francois-Xavier Motte

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EDF confirme ses visées européennes

Après le rachat par GDF-Suez d'Electrabel, leader de la production et de la commercialisation d'électricité en Belgique, c'est au tour d'EDF de s'implanter dans le pays. Le groupe français a en effet annoncé aujourd'hui le rachat de SPE, deuxième du secteur dans le royaume.
Ce rachat est partie intégrante d'un processus complexe de négociations entre EDF et le groupe britannique Centrica. C'est ce dernier qui possédait jusqu'à présent SPE. EDF lui rachète ses 51%, les 49% restant appartenant à des banques et des municipalités belges. Cette opération va coûter 1,3 milliard d'euros au groupe hexagonal.
EDF et Centrica sont en négociations pour faire en sorte que le second rachète 20% de British Energy, géant de l'énergie britannique en charge de la gestion des centrales nucléaires outre-Manche. British Energy avait été racheté l'an dernier par EDF pour 13,5 milliards d'euros. Il semblerait que le "deal" soit donc pour le moment le suivant : Centrica accepte d'entrer au capital de British Energy et EDF rachète la participation de Centrica dans SPE.
Ces différentes opérations reflètent la stratégie d'EDF qui vise à s'implanter dans différents pays européens, même si son arrivée en Belgique est beaucoup moins tonitruante que son implantation en Grande-Bretagne il y a plusieurs mois.

Francois-Xavier Motte

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Allemagne : la reprise se dessine

La crise est-elle derrière les Allemands? Un certain nombre de signes pourraient le laisser penser. Bien que les données économiques ne soient toujours pas bonnes, elles sont moins mauvaises qu'attendu.
Avant tout les exportations, moteur vital de l'économie de nos voisins d'outre-Rhin, ont continué à baisser en mars par rapport à février. Néanmoins la vitesse de cette baisse a été nettement réduite, puisque le rythme annuel de la croissance des exportations a été ramené à -15,8%, alors que la baisse atteignait -23,5% sur un an en février. 
Pour ce qui est de la production industrielle, elle est restée stable en mars par rapport à février, mois au cours duquel elle avait chuté de 3,4%. Les analystes s'attendaient à une baisse de 1,3% en mars, mais la variation est en fait de 0%. La baisse en rythme annuel reste sévère : elle atteint -20,4%. Toujours dans le domaine de l'industrie, les commandes ont progressé en mars, rompant avec la tendance en cours depuis le mois d'août 2008.
Néanmoins le gouvernement allemand reste prudent. Il anticipe toujours un plongeon inédit depuis la Seconde Guerre mondiale, de -6% du PIB. La reprise devrait arriver en 2010, année pour laquelle une timide croissance de 0,5% est prévue.

Francois-Xavier Motte

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Porsche va fusionner avec Volkswagen

                                                                      

Le fabricant allemand de voitures de sport Porsche avait entamé il y a trois ans et demi des discussions avec son compatriote Volkswagen dans le but de l'absorber. La dégradation de la conjoncture a finalement contraint Porsche à accepter non pas une absorption, mais une fusion.
Porsche détient déjà 51% de Volkswagen, et envisageait de monter sa participation à 75%. Le problème est que sa dette a augmenté de facon exponentielle pour atteindre 9 milliards d'euros, ce qui ne lui laisse presque plus aucune marge de manoeuvre pour mener à bien son projet initial. Quant au projet de prise de contrôle de Porsche par Volkswagen, il a été rejeté par le président du conseil de surveillance de Porsche.
L'accord trouvé entre les deux parties, par ailleurs liées par des intérêts familiaux complexes, va amener à la création d'un géant regroupant les neuf marques du goupe Volkwagen (qui comprend notamment Audi) et Porsche. Il proposera une pannel de modèles allant du poids lourd au haut de gamme en passant par la voiture de sport.
Il est possible que Porsche procède à une augmentation de capital une fois la fusion réalisée. L'émir du Qatar serait intéressé.

(Source : LeMonde.fr)

Francois-Xavier Motte

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BNP Paribas fait mieux que résister

La banque française BNP Paribas a annoncé avoir dégagé un bénéfice de 1,5 milliard d'euros au premier trimestre 2009. C'est deux fois supérieur à ce à quoi s'attendaient les analystes.
S'élevant précisément à 1,558 milliard d'euros, le bénéfice réalisé par BNP Paribas est presque deux fois supérieur aux 845 millions d'euros attendus par les analystes, bien qu'il représente néanmoins un recul de 21% par rapport au bénéfice réalisé à la fin du premier trimestre 2008. En un trimestre, le groupe accumule la moitié de son bénéfice de la totalité de l'année 2008, qui s'était élevé à 3 milliards d'euros.
Tous les secteurs d'activité de la banque sont dans le vert, aussi bien les activités de crédit que la banque de détail ou encore les activités sur les marchés. Seule la filiale américaine du groupe, BancWest, a présenté des résultats négatifs.
Pour ce qui est du chiffre d'affaires trimestriel, appelé produit net bancaire dans le jargon financier, il s'est élevé à 9,477 milliards d'euros, ce qui représente une hausse de près de 30% par rapport au produit net bancaire réalisé l'an dernier à la même période.
La banque considère par ailleurs que 555 millions d'euros ont manqué au chiffre d'affaires du premier trimestre 2009 à cause des conséquences directes de la crise, contre 549 millions l'an dernier.

Francois-Xavier Motte

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